12月份财新制造业PMI为50.5连续三个月高于临界值

2024年12月份财新中国制造业采购经理人指数为50.5，比2024年11月份低1个百分点，连续三个月高于50.0的临界值。

财新智库高级经济学家王喆表示，2024年9月底以来，组合政策效应持续释放，积极变化增多，经济运行总体平稳，全年经济社会发展主要目标有望顺利实现，但也要看到2024年12月份财新中国制造业PMI部分分项指数有所趋弱。

结合日前国家统计局公布数据来看，2024年12月份，制造业采购经理指数为50.1%，比2024年11月份下降0.2个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比2024年11月份上升2.2个百分点和1.4个百分点，三大指数均位于扩张区间。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，12月份往往处于制造业淡季，企业在生产、采购等方面存在一定波动。但结合国家统计局发布的制造业采购经理指数继续位于扩张区域，反映国内宏观政策效果在持续显现，制造业市场和经济保持良好复苏势头。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，总体看，市场继续回暖，生产和需求均保持扩张势头，但受外部不确定性因素预期影响，新出口订单指数有所下降，造成企业的扩张信心有所减弱，表现为PMI扩张的速度放缓。

从分项数据看，2024年12月份财新中国制造业PMI中的制造业供给和需求均保持扩张，但扩张力度不同程度放缓。制造业生产指数连续第14个月位于临界值以上，新订单指数也连续第三个月保持在扩张区间，但两者扩张势头有所放缓，尤其是投资品生产和销售出现收缩。

出口拖累2024年12月份财新中国制造业PMI需求表现。新出口订单指数重回收缩区间。样本企业反映，外部经济环境低迷，贸易前景不乐观，导致海外市场对中国制造业产品的需求下降。当月出口收缩主要集中在投资品类和中间品类。

价格方面，购进价格和销售价格继续呈分化走势。制造业购进价格指数连续第三个月高于临界值，销售价格在过去6个月中第四次出现下降。据了解，购进价格上行是受原材料成本上涨带动。

从企业预期和用工来看，制造业企业家的生产经营预期指数虽仍在扩张区间，但较2024年11月份下降逾3个百分点。因此在积压工作指数连续第三个月高于临界值的情况下，制造业企业用工方面的态度仍然偏谨慎。制造业就业指数连续第四个月位于收缩区间，其中投资品和中间品生产企业用工下降尤为明显。也可以看出，供求持续改善反映到企业用工方面改善的进度还需继续观察。

“从趋势看，中小制造业活动仍有望逐步改善，主要原因在于国内出台大规模设备更新和消费品以旧换新、稳房地产政策、重点基建补短板、金融支持等政策在提振市场需求，缓解企业经营压力，促进企业转型等方面继续发挥重要作用。”周茂华表示。

王喆认为，2025年，外部环境将更加错综复杂，政策层面应提前准备、及时响应。建议后续政策向增加居民收入和改善民生倾斜，尤其要在提高弱势群体消费能力和意愿上多做文章。