A股震荡走低资金“高低切换”缩量环境下关注中报业绩确定性机会

7月2日，A股震荡走低，创业板指、科创50指数均跌逾1%。科技股全线回调，低位的顺周期主线获资金关注并逆势上涨，海洋经济题材迎重磅利好大涨。量能方面，2日沪深两市合计成交1.38万亿元。业内人士分析认为，缩量环境下，部分场内资金开始寻求“高低切换”，在临近中报披露窗口，建议以业绩确定性的线索指引挖掘结构性机会。

海洋经济、顺周期板块大涨

海洋经济迎重磅利好。中央财经委员会第六次会议强调，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。会议指出，要加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。受此消息提振，相关概念股周三大涨，巨力索具、神开股份、东方海洋、深水海纳、獐子岛等多股涨停。

此外，顺周期主线开始受到资金关注，钢铁、光伏等板块大涨，水泥、煤炭等板块跟涨。钢铁板块中，重庆钢铁、首钢股份、柳钢股份等个股涨停。光伏板块中，通威股份、福莱特、亚玛顿等涨停。消息面上，为破除“内卷式”竞争，近日，国内头部光伏玻璃企业计划自7月起集体减产30%，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。

前期大涨的科技股全线回调。半导体产业链普跌，先进封装方向领跌，博敏电子、蓝箭电子、华天科技、快克智能、芯碁微装等下跌明显。数字货币题材也大幅调整，楚天龙跌停，翠微股份、雄帝科技、拉卡拉等均跌逾6%。

总体看，周三A股跌多涨少，逾3200只个股下跌，1900多只上涨。截至收盘，上证指数下跌0.09%报3454.79点，深证成指下跌0.61%，创业板指下跌1.13%，科创50指数下跌1.22%。沪深两市合计成交1.38万亿元，较周二减少890.55亿元。

中报季聚焦三大确定性主线

上周连续三根阳线让上证指数站稳3400点，之后指数在高位震荡，市场活跃度有所提升。与此同时，量能持续减少，板块之间的轮动依然迅速。

从长期趋势来看，巨丰投顾认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

7月中报预告、快报陆续发布，业绩对于个股表现的影响显著。东莞证券认为，中东局势的缓和，市场的关注焦点将转向国内政策、中美关税和美联储降息，这或是中期行情的基础，7月重要会议依然是重要的观察窗口。因此，在多空因素交织背景下，对7月大盘谨慎看多，平台震荡的中枢区间有望稳步抬升，板块上建议关注金融、TMT、基础化工、有色金属、电力设备、机械设备和商贸零售等行业。

国盛证券也认为，中报披露窗口将开启，建议优先关注业绩确定性的线索指引，综合工业企业盈利、中观景气跟踪以及关税出口扰动三条线索，建议关注三类结构性机会:一是大消费领域的饮料乳品、化学制药等；二是上游涨价支撑的贵金属、小金属以及化工中的硫酸、硫磺产业链等；三是中游放量特征支撑的工程机械、乘用车、锂电等。